從前，在一片大草原上，住著一隻兇狠的大灰狼，它不斷襲擊牧人的羊群，牧人們卻從未捉住過它。
這一天，大灰狼又出來覓食了，它發現一大群羊。只是這次它不敢貿然的衝出去，因為它看到牧羊人揹著一杆獵槍，羊群旁有兩隻牧羊犬，天空中還有一隻獵鷹在盤旋。
大灰狼想了一會兒，它終於想出一個好主意。它找出一張羊皮披在身上悄悄的混進了羊群，找到一隻小羊羔，然後叼起它，猛得衝出去。兩隻牧羊犬緊跟著追上來，獵鷹呼得一聲從它頭頂上飛過去。大灰狼拼命的跑啊跑啊……
突然，一聲槍響，前面的獵鷹應聲落下栽在地上，大灰狼毫無心思理會，繼續狂奔。跟著又是一聲槍響，大灰狼感覺自己身上沒有痛癢，禁不住回頭看了看，原來一隻牧羊犬被擊中倒下了。大灰狼心裡樂了，這時它已經完全不害怕了，因為它根本不把一隻牧羊犬放在眼裡，它越想越想笑，跑著跑著它竟停下來，坐在地上笑開了——哪有這麼差勁的槍法呀，這還打什麼槍呀！大灰狼這一通笑，直笑出了眼淚。
然而，當它再次睜開眼的時候，衝來的獵鷹準確的啄下了它的一隻眼睛。大灰狼疼得滿地打滾，直到這時大灰狼才明白，原來牧羊人是想要一張完整的狼皮。